Grunnleggende om futures og opsjoner AVP-derivater, Kotak Securities Capital Expertise: FO Av Sahaj Agrawal, AVP-Derivater, Kotak Securities Hva er mine fremtider Vi har forstått derivater og deres markedslandskap. Vi møtte nøkkelaktørene der. La oss nå presentere oss til instrumentene som gir derivater fleksibilitet og gjøre dem lukrative for handelsmenn. Som vi allerede vet, i et derivatmarked, kan vi enten håndtere Futures eller Options kontrakter. I dette kapittelet fokuserer vi på å forstå hva Futures betyr, og hvor godt det er å mest utbytte av handel med dem. En Futures Kontrakt er en juridisk bindende avtale om å kjøpe eller selge underliggende sikkerhet på en fremtidig dato til en forhåndsbestemt pris. Kontrakten er standardisert når det gjelder kvantitet, kvalitet, leveringstid og sted for oppgjør på en fremtidig dato (i tilfelle av equityindex futures, dette vil bety massestørrelsen). Begge parter inngår en slik avtale er forpliktet til å fullføre kontrakten ved kontraktstidens slutt med levering av kontanter. Hver Futures kontrakt handles på Futures Exchange som fungerer som mellommann for å minimere risikoen for mislighold av en av partene. Utvekslingen er også en sentralisert markedsplass for kjøpere og selgere til å delta i Futures Kontrakter med letthet og med tilgang til all markedsinformasjon, prisbevegelser og trender. Bud og tilbud matches vanligvis elektronisk på tidsprioritetsprioritet og deltakere forblir anonyme for hverandre. Indiske aksjeavledede børser oppgjør kontrakter på kontantbasis. For å benytte fordelene og delta i en slik kontrakt, må handelsmenn sette opp et første innskudd av kontanter i sine kontoer kalt som margin. Når kontrakten er stengt, innregnes startmarginen med eventuelle gevinster eller tap som oppstår over kontraktsperioden. I tillegg bør det bli endringer i Futures-prisen fra forhåndsavtalt pris, forskjellen avgjøres også daglig, og overføringen av slike forskjeller overvåkes av børsen som bruker marginpengene fra en av partene for å sikre riktig daglig fortjeneste eller tap. Hvis den laveste vedlikeholdsmarginen eller det laveste beløpet som kreves, ikke er tilstrekkelig, blir det foretatt et marginalanrop, og den berørte parten må umiddelbart fylle ut underskuddet. Denne prosessen med å sikre daglig fortjeneste eller tap er kjent som marked til marked. Imidlertid er det nødvendig å levere midler umiddelbart, da det ikke kan gjøres det, kan det føre til likvidasjon av posisjonen din av Exchange eller Megler for å gjenopprette tap som måtte ha pådratt seg. Når leveringsdagen forfaller, vil beløpet som er endelig utvekslet, derfor være spot differensial i verdi og ikke kontraktsprisen som enhver gevinst og tap frem til forfallstidspunktet er regnskapsført og tilskrevet tilsvarende. For eksempel har vi A, som har egenkapital i XYZ Company, som for tiden handler på Rs 100. En forventer at prisen går ned til Rs 90. Denne ti-rupee-differensialen kan føre til reduksjon av investeringsverdien. BREAKING DOWN Futures The futures markeder er preget av muligheten til å bruke svært høy innflytelse i forhold til aksjemarkeder. Futures kan brukes til å hedge eller spekulere på prisbevegelsen til den underliggende eiendelen. For eksempel kan en produsent av mais bruke futures til å låse i en viss pris og redusere risiko, eller noen kan spekulere på prisbevegelsen av mais ved å gå lang eller kort ved bruk av futures. Den primære forskjellen mellom opsjoner og futures er at opsjonene gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen ved utløp, mens innehaveren av en futureskontrakt er forpliktet til å oppfylle vilkårene i kontrakten. I virkeligheten er den faktiske leveringsfrekvensen for de underliggende varene som er spesifisert i terminkontrakter, svært lave, da sikrings - eller spekulerende fordeler av kontraktene kan være i stor grad uten å faktisk holde kontrakten til utløpet og levere det gode. For eksempel, hvis du var lengre i en futures-kontrakt, kan du gå kort i samme type kontrakt for å kompensere for posisjonen din. Dette tjener til å avslutte din posisjon, som om å selge en aksje i aksjemarkedene lukker en handel. Futures Spekulasjoner Futures kontrakter brukes til å håndtere potensielle bevegelser i prisene på de underliggende eiendelene. Hvis markedsdeltakere forventer en økning i prisen på en underliggende eiendel i fremtiden, kan de potensielt vinne ved å kjøpe eiendelen i en futureskontrakt og selge den senere til en høyere pris på spotmarkedet eller dra nytte av den gunstige prisforskjellen gjennom kontanter bosetting. Imidlertid kan de også miste om en eiendomspris slutt blir lavere enn kjøpesummen spesifisert i futures kontrakten. Omvendt, hvis prisen på en underliggende eiendel forventes å falle, kan noen selge eiendelen i en futureskontrakt og kjøpe den tilbake senere til en lavere pris på stedet. Futures Hedging Formålet med sikring er ikke å oppnå gunstige prisbevegelser, men hindre tap fra potensielt ugunstige prisendringer og i prosessen, opprettholde et forhåndsbestemt finansielt resultat som tillatt under dagens markedspris. For å sikre seg, er noen i virksomheten å faktisk bruke eller produsere den underliggende eiendelen i en futureskontrakt. Når det er gevinsten fra futureskontrakten, er det alltid et tap fra spotmarkedet, eller omvendt. Med en slik gevinst og tap som kompenserer hverandre, låser sikringen effektivt i akseptabel, nåværende markedspris. Hva er forskjellen mellom opsjoner og futures Den viktigste fundamentale forskjellen mellom opsjoner og futures ligger i forpliktelsene de stiller på sine kjøpere og selgere. Et alternativ gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe (eller selge) en bestemt eiendel til en bestemt pris når som helst i løpet av kontraktens løpetid. En futureskontrakt gir kjøperen plikt til å kjøpe en bestemt eiendel, og selgeren selger og leverer den eiendelen på en bestemt fremtidig dato, med mindre innehaverens stilling er stengt før utløpet. Bortsett fra provisjoner, kan en investor inngå en futures-kontrakt uten forutsetningskostnader, mens kjøp av opsjonsposisjon krever betaling av premie. Sammenlignet med fraværet av upfont-kostnader for futures, kan opsjonsprinsippet betraktes som gebyret betalt for privilegiet å ikke være forpliktet til å kjøpe det underliggende i tilfelle negativ prisendring. Premien er det maksimale som en kjøper av et alternativ kan miste. En annen viktig forskjell mellom opsjoner og futures er størrelsen på den underliggende posisjonen. Vanligvis er den underliggende posisjonen mye større for terminkontrakter, og forpliktelsen til å kjøpe eller selge dette bestemte beløpet til en gitt pris, gjør futures mer risikable for den uerfarne investoren. Den endelige store forskjellen mellom disse to finansielle instrumenter er måten gevinstene mottas av partene. Gevinsten på et alternativ kan realiseres på følgende tre måter: Utøvelse av opsjonen når den er dyp i pengene. går til markedet og tar motsatt posisjon, eller venter til utløpet og samler forskjellen mellom aktivprisen og strekkprisen. I motsetning til er gevinster på futuresposisjoner automatisk markert til markedet daglig, noe som betyr at verdiendringen på posisjonene tilskrives partenes futureskontoer ved slutten av hver handelsdag - men en futures kontraktsholder kan også realisere gevinster ved går til markedet og tar motsatt posisjon. For å lære mer om alternativer, se grunnleggende om opplæringsalternativer. For å lære mer om futures, se veiledningen Futures Fundamentals. Lær hvilke forskjeller som eksisterer mellom futures og opsjonskontrakter og hvordan hver kan brukes til å sikre seg mot investeringsrisiko. Les svar Lær hvordan alternativ salgsstrategier kan brukes til å samle premiebeløp som inntekt, og forstå hvordan salg dekkes. Les svar Lær hva et anropsalternativ er, hva bestemmer en kjøper og selger av et alternativ, og hva forskjellen mellom en rett og. Les svar Det raske svaret er ja og nei. Alt avhenger av hvor alternativet handles. En opsjonsavtale er en avtale mellom. Les svar Som et raskt sammendrag er opsjoner finansielle derivater som gir sine innehavere rett til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel etter. Les svar Finn ut hvorfor futureskontrakter ikke har angitt strykpriser som opsjoner eller andre derivater, selv om prisendringer begrenser. Les svar
Comments
Post a Comment